No setor bancário e financeiro, a compensação indica todas as atividades desde o momento em que um compromisso é feito para uma transação até que ela seja liquidada. Esse processo transforma a promessa de pagamento (por exemplo, na forma de um cheque ou solicitação de pagamento eletrônico) no movimento real de dinheiro de uma conta para outra. As câmaras de compensação foram formadas para facilitar essas transações entre os bancos.

Compensação bancária: o que é?

Na negociação, a compensação é necessária porque a velocidade das negociações é muito mais rápida que o tempo do ciclo para concluir a transação subjacente. Envolve o gerenciamento de exposições de crédito pós-negociação e pré-liquidação para garantir que as negociações sejam liquidadas de acordo com as regras do mercado, mesmo que um comprador ou vendedor se torne insolvente antes da liquidação.

Os processos incluídos na compensação são relatórios / monitoramento, margem de risco, compensação de negócios para posições únicas, manipulação de impostos e manipulação de falhas.

Sistemas de pagamento sistemicamente importantes (SIPS) são sistemas de pagamento que têm a característica de que uma falha desses sistemas poderia colocar em risco a operação de toda a economia. Em geral, esses são os principais sistemas de compensação de pagamento ou liquidação bruta em tempo real de cada país, mas, no caso da Europa, existem certos sistemas de pagamento pan-europeus.

O TARGET2 é um SIPS pan-europeu que trata dos principais pagamentos interbancários. O PASSO 2, operado pela Euro Banking Association, é um importante sistema de compensação pan-europeu para pagamentos de varejo, com potencial para se tornar um SIPS. No Brasil, nosso sistema de reservas bancárias é um SIPS.

Compensação de cheque

O primeiro método de pagamento que exigiu compensação foi o cheque, pois os cheques teriam que ser devolvidos ao banco emissor para pagamento.

Embora muitos cartões de débito sejam sacados em contas corrente, os pagamentos eletrônicos de depósito direto e no ponto de compra são compensados ​​por redes separadas do sistema de compensação de cheques.

Compensação bancária

A compensação bancária é o prazo para que transações sejam concretizadas. (Foto: Goisrael)

Compensação de valores mobiliários

A compensação de títulos era necessária para garantir que o pagamento havia sido recebido e o certificado de ação física entregue. Isso causou alguns dias de atraso entre a data da negociação e a liquidação final. Para reduzir o risco associado à falha na entrega da negociação na data da liquidação, um agente de compensação ou uma câmara de compensação frequentemente ficava entre as partes comerciais. As partes comerciais entregariam o certificado físico de ações e o pagamento à câmara de compensação, que garantiria a entrega do certificado e o pagamento completo. Esse processo é conhecido como entrega versus pagamento.

Durante a década de 1700, a Bolsa de Amsterdã mantinha laços estreitos com a Bolsa de Londres, e as duas costumavam listar as ações umas das outras. Para liberar as negociações, era necessário tempo para que o certificado de estoque físico ou o dinheiro mudassem de Amsterdã para Londres e retornassem. Isso levou a um período de liquidação padrão de 14 dias, que era o tempo que geralmente levava para um mensageiro fazer a viagem entre as duas cidades. A maioria das trocas copiou o modelo, que foi usado pelos próximos cem anos. Com o advento do computador nas décadas de 1970 e 1980, houve uma tentativa de reduzir o tempo de liquidação na maioria das trocas, levando por etapas a um padrão atual de dois dias, conhecido como T + 2.

Com o advento da liquidação eletrônica e a mudança para a desmaterialização de valores mobiliários, foram necessários sistemas de compensação padronizados, bem como depositários, depositários e registradores de valores mobiliários padronizados. Até esse ponto, muitas trocas atuariam como sua própria câmara de compensação, no entanto, os sistemas de computador adicionais necessários para lidar com grandes volumes de negócios e a abertura de novos mercados financeiros nos anos 80, como o big bang de 1986 no Reino Unido, levaram a um número de trocas que separam ou contratam as funções de compensação e liquidação para organizações dedicadas.

Em alguns mercados financeiros especializados, a compensação já estava separada da negociação. Um exemplo foi a London Clearing House (mais tarde renomeada LCH.Clearnet), que, desde a década de 1950, liberava derivativos e commodities para várias bolsas de Londres.

Compensação de derivativos

Após a crise financeira de 2007-2008 nos EUA, os líderes do G20 concordaram na Cúpula de Pittsburgh de 2009 que todos os contratos padronizados de derivativos deveriam ser negociados em bolsas ou plataformas de negociação eletrônica e liberados por meio de contrapartes centrais (CCPs). Embora alguns derivativos já tenham sido negociados em bolsa e compensados, muitos derivativos de balcão que atendiam aos critérios precisavam ser entregues às CCPs como resultado.

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